一、宏觀經(jīng)濟(jì)
1、國務(wù)院總理李克強(qiáng)：主持召開穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤四季度工作推進(jìn)會議。穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤對就業(yè)和民生至關(guān)重要。要針對需求偏弱的突出矛盾，想方設(shè)法擴(kuò)投資促消費(fèi)，調(diào)動市場主體和社會資本積極性，繼續(xù)實(shí)施好穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)政策，注重用好近期出臺的兩項(xiàng)重要政策工具。一是用好政策性開發(fā)性金融工具，加快基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。二是用好專項(xiàng)再貸款、財(cái)政貼息等政策，加快推進(jìn)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、社會服務(wù)等領(lǐng)域設(shè)備更新改造。
2、統(tǒng)計(jì)局：9月，制造業(yè)PMI為50.1%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，升至擴(kuò)張區(qū)間。非制造業(yè)PMI為50.6%，比上月下降2.0個(gè)百分點(diǎn)。綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.9%，比上月下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。
3、央行：發(fā)布《深入推進(jìn)金融業(yè)高質(zhì)量開放 積極參與全球經(jīng)濟(jì)金融治理》，下一步，將按照構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的要求，持續(xù)深化金融業(yè)高質(zhì)量開放，對標(biāo)高標(biāo)準(zhǔn)，形成系統(tǒng)性、制度性開放局面，扎實(shí)牢筑金融安全網(wǎng)，為開放之路保駕護(hù)航。同時(shí)，將繼續(xù)建設(shè)性參與全球經(jīng)濟(jì)金融治理和國際金融合作，為全球金融穩(wěn)定作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。
4、央行：9月末，廣義貨幣(M2)余額262.66萬億元，同比增長12.1%，增速比上月末低0.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高3.8個(gè)百分點(diǎn)；社會融資規(guī)模存量為340.65萬億元，同比增長10.6%。9月，社會融資規(guī)模增量為3.53萬億元，同比多增6245億元；人民幣貸款增加2.47萬億元，同比多增8108億元。
5、統(tǒng)計(jì)局：2021年全國居民人均可支配收入35128元，比2012年的16510元增加18618元，累計(jì)名義增長112.8%，年均名義增長8.8%，扣除價(jià)格因素，累計(jì)實(shí)際增長78.0%，年均實(shí)際增長6.6%。2013-2021年居民人均可支配收入年均實(shí)際增速快于人均國內(nèi)生產(chǎn)總值增速0.5個(gè)百分點(diǎn)。
二、金融市場
1、央行：設(shè)立設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款，專項(xiàng)支持金融機(jī)構(gòu)以不高于3.2%的利率向制造業(yè)、社會服務(wù)領(lǐng)域和中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶等設(shè)備更新改造提供貸款。設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款額度為2000億元以上，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。
2、證券日報(bào)：繼國有銀行、股份制銀行下調(diào)定期存款利率后，近期多家中小銀行也開始加入存款利率下調(diào)“陣營”。3年期、5年期利率下調(diào)幅度普遍在20個(gè)基點(diǎn)以上。業(yè)內(nèi)稱，中小銀行下調(diào)存款利率，可以更有效地進(jìn)行利差管理，降低負(fù)債端成本。同時(shí)需要做好充足準(zhǔn)備以應(yīng)對存款流失的情況，做好風(fēng)險(xiǎn)管理。
3、央行：9月，國開行、進(jìn)出口銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行凈新增抵押補(bǔ)充貸款1082億元。期末抵押補(bǔ)充貸款余額為26481億元。這是2020年2月以來，抵押補(bǔ)充貸款余額首次出現(xiàn)凈增長。
4、財(cái)政部：8月，全國發(fā)行新增債券642億元，其中一般債券126億元、專項(xiàng)債券516億元。全國發(fā)行再融資債券3267億元，其中一般債券1634億元、專項(xiàng)債券1633億元。1-8月，全國發(fā)行新增債券42100億元，其中一般債券6909億元、專項(xiàng)債券35191億元。
三、地產(chǎn)聚焦
1、央行、銀保監(jiān)會：階段性調(diào)整差別化住房信貸政策。符合條件的城市政府，可自主決定在2022年底前階段性維持、下調(diào)或取消當(dāng)?shù)匦掳l(fā)放首套住房貸款利率下限。在當(dāng)?shù)卣叻秶鷥?nèi)，銀行和客戶可協(xié)商確定具體的新發(fā)放首套住房貸款利率水平。二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策下限按現(xiàn)行規(guī)定執(zhí)行。
2、央行：自10月1日起，下調(diào)首套個(gè)人住房公積金貸款利率0.15個(gè)百分點(diǎn)，5年以下（含5年）和5年以上利率分別調(diào)整為2.6%和3.1%。第二套個(gè)人住房公積金貸款利率政策保持不變，即5年以下（含5年）和5年以上利率分別不低于3.025%和3.575%。
四、國資動態(tài)
財(cái)政部：1-8月，國有企業(yè)營業(yè)總收入523519.1億元，同比增長9.5%；利潤總額30110.8億元，同比下降1.5%。其中中央企業(yè)營業(yè)總收入294336.1億元，同比增長10.5%；利潤總額21596.2億元，同比增長4.7%。地方國有企業(yè)營業(yè)總收入229183.0億元，同比增長8.2%；利潤總額8514.6億元，同比下降14.4%。
五、研報(bào)精粹
國聯(lián)證券研究稱：國家統(tǒng)計(jì)局9月30日公布9月制造業(yè)PMI為50.1，略超市場一致預(yù)期。我們注意到生產(chǎn)的回升是推動9月中國制造業(yè)環(huán)比增長的主要原因，但產(chǎn)成品存貨的上升與原材料庫存的下滑，顯示9月制造業(yè)生產(chǎn)的擴(kuò)張主要是受庫存投資的短期支撐，企業(yè)對未來需求并不樂觀。雖然疊加低基數(shù)的影響，9月工業(yè)增加值增速同比有望改善，但是展望未來，即使政策持續(xù)發(fā)力，出口、地產(chǎn)的下行疊加疫情沖擊下消費(fèi)的低迷意味著四季度中國經(jīng)濟(jì)的環(huán)比增速可能較三季度明顯回落。匯率壓力緩解之后，降準(zhǔn)降息仍然可期。
疫情、地產(chǎn)、出口仍為四季度經(jīng)濟(jì)增長的隱憂。首先，近期全國多地疫情反復(fù)，繼續(xù)對消費(fèi)和服務(wù)業(yè)造成負(fù)面影響。其次，地產(chǎn)需求短期內(nèi)也難有明顯回升。雖然政策在需求端有刺激，但在保交樓的問題難以完全解決且疫情沖擊購房者信心的情況下，地產(chǎn)需求回升較難。最新數(shù)據(jù)顯示，國慶期間重點(diǎn)15城新房日均成交量較去年同期、今年中秋均下降超四成，可見政策刺激效果較弱。最后，據(jù)微觀反饋，出口企業(yè)訂單情況也較為低迷。綜合考慮，未來制造業(yè)增長的環(huán)比增速可能放緩。盡管我們預(yù)計(jì)9月份工業(yè)增加值同比可能因?yàn)榈突鶖?shù)和環(huán)比的擴(kuò)張反彈到4.5%，但庫存支撐的反彈不可持續(xù)，疊加地產(chǎn)、出口以及消費(fèi)的拖累，我們認(rèn)為四季度中國經(jīng)濟(jì)環(huán)比增速會較三季度明顯放緩，且造成負(fù)產(chǎn)出缺口持續(xù)擴(kuò)大。